فشارهای نظارتی رشد استیبل‌کوین‌ها را در 2024 متوقف می‌کند

بازار استیبل‌کوین‌ها در سال 2024 رشد قابل توجهی داشت و به تأمین مجموعاً 187.5 میلیارد دلار رسید. این ارزهای دیجیتال که به ارزهای سنتی مانند دلار آمریکا متصل هستند، نقش مهمی در بازار ارزهای دیجیتال ایفا می‌کنند. تتر (USDT) و یو اس دی کوین (USDC) در این بازار پیشتاز هستند و بخش عمده‌ای از معاملات و دارندگان را تشکیل می‌دهند.

نگرانی‌های نظارتی

با وجود رشد قابل توجه، استیبل‌کوین‌ها نگرانی‌های مهمی را در حوزه نظارتی ایجاد کرده‌اند. مقامات نظارتی با دقت در حال بررسی نحوه تطابق این ارزهای دیجیتال با سیستم‌های مالی هستند، به‌ویژه در زمینه شفافیت و حاکمیت.

از سوی دیگر، ماهیت غیرمتمرکز استیبل‌کوین‌ها موجب نگرانی‌هایی در مورد استفاده آن‌ها در فعالیت‌های غیرقانونی مانند پولشویی و تأمین مالی تروریسم شده است. این نگرانی‌ها در حال افزایش است که در صورت سقوط یا از دست دادن ارزش یک استیبل‌کوین محبوب، چه تهدیداتی برای سیستم مالی به‌وجود خواهد آمد.

با گسترش جهانی استیبل‌کوین‌ها، حفظ تعادل بین نوآوری، نظارت و امنیت برای آینده این بازار حیاتی است.

چرا استیبل‌کوین‌ها در حال رشد هستند؟

افزایش شدید سرمایه‌گذاری در استیبل‌کوین‌ها بازتابی از روند کلی رفتار سرمایه‌گذاران است. تحلیل‌گران کوین‌بیس، دیوید دوونگ و دیوید هان، رشد این بازار را به بالاتر بودن بازده‌های ارائه‌شده توسط پروتکل‌های قرض‌دهی مالی غیرمتمرکز (DeFi) نسبت داده‌اند.

بر اساس گزارش این تحلیل‌گران، این ورود سرمایه از 5 نوامبر شروع به تقویت شد، زمانی که پیروزی غیرمنتظره دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده به وقوع پیوست. این تغییر هم‌زمان با دو برابر شدن نرخ‌های سپرده‌گذاری Circle برای USDC در پلتفرم Aave بوده است.

تأثیر MiCA بر دینامیک استیبل‌کوین‌ها در اروپا

از سوی دیگر، معرفی مقررات MiCA تحولی اساسی در اکوسیستم استیبل‌کوین‌ها در اروپا ایجاد کرده است. این مقررات که به‌طور تدریجی از ژوئن 2024 اجرا شدند، ارزهای دیجیتال مرتبط با دارایی‌ها و توکن‌های پول الکترونیک را تحت پوشش قرار می‌دهند. تصمیم استراتژیک تتر برای توقف عرضه استیبل‌کوین یورویی خود (EURt) در تمامی بلاک‌چین‌ها در نوامبر 2024 پاسخی به تغییرات نظارتی اروپا بود.

با وجود این، بازار استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط یورو با رشد چشمگیری همراه بوده است، به‌طوری‌که حجم معاملات ماهانه آن به بیش از 300 میلیون دلار در سال رسیده است.

تغییرات عمده در بازار استیبل‌کوین‌ها در اروپا

نوامبر 2024 برای بازار استیبل‌کوین‌های یورویی به‌ویژه مهم بود، چرا که حجم معاملات نزدیک به 800 میلیون دلار رسید. استیبل‌کوین‌های متابعت‌کننده از مقررات MiCA اکنون بازار اروپا را تحت تسلط دارند. استیبل‌کوین‌های EURC از Circle، EURCV از Société Générale و EURI از Banking Circle مجموعاً تا نوامبر 91 درصد از سهم بازار را به خود اختصاص داده‌اند.

این تغییرات چشمگیر نشان‌دهنده تطابق بیشتر بین رعایت مقررات و پذیرش بازار است که آینده‌ای روشن‌تر را برای استیبل‌کوین‌ها در اروپا نوید می‌دهد.